Constanza Sanchez
Los accionistas del Banco Sabadell tienen hasta mañana, viernes, incluido, para aceptar la oferta del BBVA, que lanzó una OPA para hacerse con el control de la entidad catalana. Desde el 8 de septiembre, los inversionistas han podido adherirse a esta propuesta.
Quienes decidan aceptar la oferta recibirán una acción nueva del BBVA por cada 4,8376 títulos del Sabadell. Esta mejora se produjo el 22 de septiembre, cuando el banco presidido por Carlos Torres incrementó su propuesta inicial en un 10%, que ofrecía una acción nueva del BBVA por 5,5483 acciones del Sabadell, más 0,70 céntimos en efectivo.
Valoración de las acciones del Sabadell en máximos
La oferta valora las acciones del Banco Sabadell en 3,39 euros, alcanzando niveles máximos en más de una década. A mediodía de este jueves, las acciones de ambos bancos cotizaban de tal manera que los accionistas del Sabadell ganarían algo más del 2% mediante el canje de sus títulos por los del BBVA.
Sin embargo, la incertidumbre persiste respecto al resultado de la OPA. Mientras el BBVA considera esta operación como una «oportunidad única» y una oferta «excepcionalmente atractiva», el Banco Sabadell defiende que la oferta infravalora su entidad, argumentando que lo más beneficioso para sus accionistas es que el banco continúe operando en solitario.
El consejo de administración del Sabadell ha desaconsejado aceptar la OPA del BBVA en dos ocasiones. En la primera, la recomendación fue unánime, y en la segunda, el inversor mexicano David Martínez, primer accionista particular con un 3,86% del capital del banco, se distanció tras la mejora de la oferta por parte del BBVA.
El resultado de la OPA, lanzada hace 17 meses, se conocerá el próximo 17 de octubre. Hasta el momento, solo se conocen comentarios de los altos ejecutivos de ambas entidades sobre el proceso.
Torres asegura que superarán el 50% del capital
Carlos Torres, presidente del BBVA, ha expresado recientemente su confianza en que conseguirán más del 50% del capital del Sabadell, apoyándose en los inversores institucionales y en el 30% del capital del Sabadell controlado por ellos. Además, un 10% de los fondos de inversión que replican índices ha manifestado su intención de aceptar la oferta, lo que llevaría la participación total cercana al 45%, considerando también el apoyo de David Martínez.
Aproximadamente el 40% del capital del Sabadell está en manos de accionistas minoritarios, lo que representa una pieza clave para los máximos responsables del banco, quienes intentan bloquear la OPA del BBVA. Uno de los grandes accionistas, la aseguradora suiza Zurich, que posee un 5%, ha informado que no acudirá a esta oferta.
La CNMV dará a conocer los resultados el 17 de octubre, momento en el cual se sabrá si la OPA del BBVA ha llegado a superar el umbral del 50% que se impuso. En caso contrario, podría estar en un rango del 30% al 50%, o incluso menos del 30%, lo que implicaría un fracaso, tal como anticipa el Sabadell.
El BBVA ha dejado abierta la posibilidad de que este largo proceso no culmine en la fecha estipulada. En su folleto de OPA, incluyó la opción de rebajar el umbral mínimo de aceptación al 30%, aunque para ello tendría que lanzar una segunda OPA, que necesariamente debe ser en efectivo.
