Redacción
Telefónica ha continuado su descenso en el mercado bursátil este miércoles, finalizando la jornada con una caída del 2,76 %. En solo dos días, la compañía ha perdido un 15,5 %, según datos del mercado.
Entre ayer y hoy, las pérdidas acumuladas alcanzan un 15,51 %, después de que el martes las acciones cayeran más del 13 % tras el anuncio de un recorte del 50 % en el dividendo correspondiente al año 2026, como parte de su nuevo plan estratégico, que no descarta un expediente de regulación de empleo (ERE).
Al finalizar la sesión, cada acción de Telefónica había perdido 0,103 euros, equivalentes a la caída del 2,76 %, lo que la posiciona como la tercera mayor bajada entre las empresas del índice bursátil IBEX 35, cotizando a 3,626 euros. En lo que va del año, la depreciación acumulada es del 4,88 %.
Asimismo, Telefónica cerró en el mismo precio que el 19 de febrero de 2024.
Después de semanas de especulación sobre la evolución del dividendo, la empresa informó que mantendrá el dividendo de 2025 en 0,30 euros por título, mientras que el de 2026 se reducirá a la mitad, hasta 0,15 euros. Las retribuciones para 2027 y 2028 dependerán del flujo de caja libre (FCF).
No descarta un expediente de regulación de empleo
En este contexto, se añade que Telefónica no descarta presentar un expediente de regulación de empleo en el marco de su nueva estrategia (2026-2030), que implica un ahorro de costes operativos. La compañía ha afirmado que cualquier decisión se tomará en consulta con los representantes de los trabajadores.
Las acciones de Telefónica registraron ayer su mayor caída en bolsa en más de cinco años, con una disminución del 13,12 %, situándose el precio de la acción en 3,729 euros.
El 12 de marzo de 2020, Telefónica experimentó una caída del 14 %, momento en que sus acciones se situaron en 3,8005 euros. Ese año, en el contexto de la pandemia, la empresa ya había recortado su dividendo en un 25 %.
En los últimos 30 años, Telefónica ha reducido su dividendo en tres ocasiones: en 1998 se realizó un recorte del 28 %, y en 2012 se suspendió por completo.
El analista de Renta4, Iván San Félix Carbajo, destacó que la fuerte caída de ayer se debió principalmente al recorte del dividendo y a una previsión de FCF que calcula estará un 25 % por debajo del consenso bajo la nueva definición. Además, Renta4 considera «poco ambicioso» el objetivo de desapalancamiento.
Un negocio «muy débil»
Por su parte, el analista de XTB, Manuel Pinto, indicó que los resultados de Telefónica reflejan un negocio «muy débil» en un sector caracterizado por una alta competencia y que carece de catalizadores en el corto plazo que permitan una recuperación.
Pinto enfatizó que el crecimiento de la operadora ha sido escaso, en especial en Europa, mientras que en España ha evolucionado ligeramente por encima de las expectativas. Sin embargo, la situación en Alemania ha sido desfavorable y Brasil ha enfrentado dificultades debido a las variaciones en el tipo de cambio.
Adicionalmente, según Pinto, la capacidad de Telefónica para generar caja se ha debilitado, lo que justifica la reducción del dividendo como una medida preventiva y realista, destinada a garantizar la retribución y mantener la disciplina financiera sin aumentar la deuda.
Por todo ello, el analista ha pronosticado un futuro al menos «incierto» para Telefónica.
